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2017年1月11日盤前研報精選匯總：10股望爆發(fā)

來源：證券時報發(fā)布日期：2017-01-11 09:00

電子鐵路 PPP

中穎電子（300327）：多項業(yè)務齊突破，業(yè)績預告超預期

來源：長城證券

持續(xù)看好公司在家電MCU，鋰電池管理芯片及AMOLED驅動芯片等領域的長期增長，預計公司2016-2018年凈利潤為1.06億、1.27億、1.70億元，當前股本對應EPS分別為0.55／0.67／0.89元，當前股價對應PE分別為64/53/40倍，維持“推薦”評級。

事件：公司1月3日早間披露業(yè)績預告，公司2016年度歸屬于上市公：司股東的凈利潤預計比上年同期上升97%-127%，盈利9，800萬元-11，280萬元。

前三季業(yè)績表現(xiàn)強勁，全年業(yè)績增長超預期：公司前三季度實現(xiàn)營收3.61億元，同比增長19.13%；歸屬母公司股東凈利潤6711.56萬元，同比增長103.82%。第四季度公司延續(xù)前三季度良好表現(xiàn)，家電和機電MCU優(yōu)勢業(yè)務持續(xù)增長，鋰電池電源管理芯片持續(xù)放量。同時，公司通過產品組合與委外生產的方式使得毛利率持續(xù)改善，進一步促進公司業(yè)績增長。

傳統(tǒng)MCU業(yè)務增長強勁，BMS業(yè)務不斷突破：公司在家電和機電MCU領域處于國內領先地位，相關客戶不斷開擴，目前該部分收入已經占到公司總營收的60%左右。原有家電客戶產品的需求旺盛，白色家電市場份額有望長期增長，其中，公司的變頻空調主控芯片已經向廠商送樣，明年將會開始小批量試生產。公司擁有9年的鋰電池管理芯片研發(fā)與推廣經驗，目前相關產品已經廣泛應用于電動自行車，平衡車、無人機、筆記本和手機維修市場等，目前該部分業(yè)務占公司營收快速增長到10%，隨著公司向一線品牌客戶的拓展及產品的不斷升級，未來出貨量有望持續(xù)增長并有望實現(xiàn)進口替代。

AMOLED驅動管理芯片研發(fā)順利，技術優(yōu)勢明顯：公司在AMOLED顯示驅動芯片領域研發(fā)投入已有多年，并專門設立子公司來進行相關產品的研發(fā)，已經擁有高分辨率AMOLED顯示驅動的研發(fā)和量產經驗，目前公司的產品可以全高清解析度的5寸、5.5寸和6寸顯示屏上。隨著國內屏幕廠商良率的不斷改善和公司芯片性能的不斷提升，未來公司顯示驅動芯片業(yè)務有望迎來快速增長。