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2017年1月18日盤前研報精選匯總：10股望爆發(fā)

來源：證券時報發(fā)布日期：2017-01-18 09:51

證券股市

銀龍股份：全年業(yè)績維穩(wěn) 多點開花值得期待

機構：長江證券

基建投資持續(xù)加碼，2016全年業(yè)績維穩(wěn)：公司主營范圍包括預應力鋼材制品和高鐵用無砟軌道板兩大產品，其中預應力鋼材制品年產能達50萬噸，公司為全球規(guī)模最大預應力混凝土用鋼材供應商，同時公司為CRTSIII型先張法無砟軌道板主要研發(fā)單位，從產品理念設計、試樣至最終批量生產均全程參與，因此在軌道板研發(fā)技術和承接訂單等方面具備相對優(yōu)勢。受益于基建領域景氣延續(xù)，公司2016年全年業(yè)績預計大概率維穩(wěn)：2016年前11月基建投資同比增速達17.21%，其中公司預應力鋼材主要下游水利和道路領域同期投資增速分別達20.20%和16.90%，均維持近年中高位水平；此外，盡管2016年全國鐵路固定資產投資小幅下滑2.71%，但是高鐵領域作為相對高端制造產業(yè)更受投資青睞，全國高鐵營業(yè)里程占總營業(yè)里程比重提升1.34個百分點至17.74%，同時公司具備無砟軌道板技術和認證等相對優(yōu)勢，在行業(yè)內獲取市場訂單或更為豐厚，因此軌道板業(yè)務也將大概率成為全年業(yè)績維穩(wěn)的另一大來源。

主業(yè)穩(wěn)健，期待多元布局開花結果：在地產領域逐步走弱背景下，基建投資繼續(xù)加碼或成為政府調控經濟穩(wěn)增長的一大主要對沖手段，由此帶來的基建領域相對景氣有望為公司預應力鋼材產品產銷維穩(wěn)提供重要支撐。同時，“十三五”規(guī)劃五年新增高鐵里程1.1萬公里，2016年新增高鐵里程2162公里基本符合五年計劃年均水平，因此預計后期高鐵新增里程大概率保持平穩(wěn)，從而為公司高鐵軌道板產品營造穩(wěn)定需求市場。多元業(yè)務方面，公司緊跟下游發(fā)展趨勢，及時調整募投項目，為順應國內地鐵建設和出口市場需求，公司計劃新增3000噸鋼絞線產線，同時新建2萬噸鍍鋅產品產線以進軍橋梁纜索市場。另外，公司預應力混凝土用鋼絞線產品于2016年8月22日獲得中核集團合格供應商證書，隨著未來核電建設進程重啟并逐步加速，公司有望延伸業(yè)務至潛力巨大的核電領域，從而為公司經營業(yè)績打造全新利潤增長點。整體而言，公司未來有望在夯實主業(yè)基礎上多點開花，進而實現長期穩(wěn)定經營發(fā)展。預計公司2016、2017年EPS 為0.34元和0.37元。

風險提示：鋼鐵行業(yè)需求出現超預期波動。